一、煤焦油產(chǎn)業(yè)鏈

3 月煤焦油市場(chǎng)“堅(jiān)挺上行-月末承壓小降”，其中，中上旬積極調(diào)漲為主，主產(chǎn)區(qū)價(jià)格累計(jì)上調(diào)約 150 元/噸，月末承壓伴降，截止月末主流（山西、河北、山東）區(qū)間 3100-3410 元/噸。本月煤焦油價(jià)格主要影響因素：（1）本月 OPEC+達(dá)成不變的減產(chǎn)協(xié)議以及美國經(jīng)濟(jì)刺激政策與歐洲重新實(shí)施封鎖博弈，原油價(jià)格先漲后跌。截至 3 月 29 日，WTI 原油價(jià)格為 61.56美元/桶，較上月末上漲0.1%，較前三月價(jià)格上漲 16.69%，較年初價(jià)格上漲29.27%；（2）需求面：2021 年 3 月全國煤焦油深加工裝置平均開工率為 51.00%，較 2021 年 2月份提升 3.6 個(gè)百分點(diǎn)；（3）供應(yīng)面：3 月焦化行業(yè)開工率較 2 月略低，3 月唐山市開展大氣污染綜合治理攻堅(jiān)月行動(dòng)，山西局部環(huán)保突襲檢查影響，開工穩(wěn)中有降，其他多大穩(wěn)小調(diào)，整體較 2 月有所降低。

本月下游主要產(chǎn)品市場(chǎng)及預(yù)測(cè)：

（1）工業(yè)萘：3 月工業(yè)萘整體呈現(xiàn)先漲后跌的趨勢(shì)，春節(jié)后市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲，隨后價(jià)格一路下滑，截止月末主產(chǎn)區(qū)主流出廠參考價(jià)3400-3600 元/噸。預(yù)計(jì)工業(yè)萘4 月份不乏有上漲可能，但幅度不會(huì)太大，且月初降勢(shì)仍存主產(chǎn)區(qū)出廠參考 3300-3800 元/噸。

（2）煤瀝青：3 月煤瀝青市場(chǎng)重心存漲，累計(jì)漲幅約 200-500 元/噸，截止月末主產(chǎn)區(qū)改質(zhì)瀝青出廠參考3700-4100元/噸內(nèi)運(yùn)行，中溫瀝青出廠參考 3400-3800 元/噸內(nèi)運(yùn)行，月末西南地區(qū)重心下滑，西北地區(qū)重心上行。預(yù)計(jì) 4 月份煤瀝青市場(chǎng)運(yùn)行僵持，小幅整理，過高位價(jià)格不乏存回落可能，但局部低位或存補(bǔ)漲空間，波動(dòng)幅度在 100 元/噸內(nèi)，主產(chǎn)區(qū)改質(zhì)瀝青出廠參考或 3700-4000 元/噸內(nèi)運(yùn)行。

(3）炭黑：3 月炭黑市場(chǎng)僵持偏穩(wěn)，截止月末N330 主流送到仍舊參考 7600-8000 元/噸。后市炭黑窄幅下滑概率較大，N330 主流送到參考 7200-7500 元/噸。

(4）蒽油：3 月蒽油市場(chǎng)中旬挺價(jià)后呈弱勢(shì)下滑。截止月末主產(chǎn)區(qū)參考3200-3450 元/噸，較上月降幅在75 元/噸。蒽油商談短期仍偏弱，后續(xù)維穩(wěn)或有小幅挺價(jià)可能

預(yù)計(jì) 2021 年 4 月煤焦油市場(chǎng)上半月或延續(xù)窄幅偏弱，下半月或企穩(wěn)探漲可能，主流（山西、河北、山東）運(yùn)行區(qū)間參考 3100-3350 元/噸。

二、粗苯產(chǎn)業(yè)鏈

3 月份粗苯市場(chǎng)震蕩下行，截止月末主產(chǎn)區(qū)（山西、河北、山東）主流參考3750-4100 元/噸。本月粗苯市場(chǎng)價(jià)格維持高位震蕩后開始下滑，較上月末累計(jì)下調(diào)約550 元/噸。具體分析如下：

一、國際原油：布倫特原油價(jià)格為 64.98 美元/桶，較上月末下跌1.74%，較年初上漲 27.19%。

二、純苯：3 月國內(nèi)純苯市場(chǎng)先強(qiáng)后弱，月內(nèi)，中石化掛牌價(jià)格多次調(diào)整，月內(nèi)前期穩(wěn)定在 6750元/噸，下旬三次下調(diào)，分別調(diào)整 100 元/噸，150 元/噸，150 元/噸，現(xiàn)執(zhí)行 6350 元/噸；國內(nèi)純苯華東市場(chǎng)均價(jià)在 6442 元/噸左右，環(huán)比上月均價(jià)5580 元/噸，上漲幅度 15%。市場(chǎng)方面來看，下游苯乙烯走勢(shì)對(duì)市場(chǎng)有較強(qiáng)指引性。

三、需求面：3 月份加氫苯行業(yè)開工率為 63.19%，環(huán)比提升約8個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì) 4 月份加氫苯行業(yè)開工率持續(xù)上升。

四、供應(yīng)面：3月焦化行業(yè)開工率較 2月小幅回落，產(chǎn)量有所下調(diào)。

預(yù)計(jì) 4 月份粗苯市場(chǎng)止跌后有所回漲，山西地區(qū)參考價(jià)格在 3800-4200 元/噸。

（1）加氫苯市場(chǎng)行情    

3 月加氫苯市場(chǎng)整體呈震蕩下滑趨勢(shì)，幅度在200-300 元/噸左右，節(jié)后反市，加氫純苯一路飆漲，入 3月份上旬，因國際原油震蕩走低，對(duì)市場(chǎng)支撐不足，外盤純苯漲后持續(xù)下跌，導(dǎo)致加氫苯市場(chǎng)難持續(xù)漲勢(shì)，但仍維持高位整理。截止月末山東價(jià)格參考6000-6100 元/噸，河北參考5950-6050 元/噸，山西 5950-6150 元/噸，華東送到 6100-6200 元/噸。4 月開始國內(nèi)裝置集中檢修即將來臨，后續(xù)旺季即將來臨，苯乙烯市場(chǎng)供需基本面或有一定向好預(yù)期。場(chǎng)內(nèi)利好利空消息交織，預(yù)計(jì)下月加氫純苯止跌后震蕩上行，預(yù)計(jì)漲幅高點(diǎn)在 6150-6350 元/噸左右。主產(chǎn)區(qū)價(jià)格參考6000-6300 元/噸左右，密切關(guān)注原油及場(chǎng)內(nèi)供需情況。

（2）甲苯/二甲苯市場(chǎng)行情

本月加氫甲苯/二甲苯市場(chǎng)整體呈窄幅下跌趨勢(shì)，累計(jì)下跌幅度在 100-200 元/噸，截止月末加氫甲苯價(jià)格參考 5200-5300 元/噸左右；加氫二甲苯價(jià)格參考 5150-5250 元/噸左右。預(yù)計(jì) 4 月加氫甲苯二甲苯產(chǎn)品降止跌上漲趨勢(shì)后區(qū)間震蕩為主，甲苯價(jià)格參考區(qū)間 5200-5400 元/噸之間，二甲苯價(jià)格參考區(qū)間 5100-5300 元/噸。