4月份，鋼材市場(chǎng)旺季需求不及預(yù)期，成材價(jià)格下跌，鋼廠利潤(rùn)被壓縮，且鋼廠整體開工率已至較高位水平。為改善行業(yè)狀態(tài)以及尋求更大的利潤(rùn)空間，減產(chǎn)基本已經(jīng)成為了業(yè)內(nèi)共識(shí)，致使鐵水產(chǎn)量出現(xiàn)收縮，考慮當(dāng)前原料呈下行趨勢(shì)，且自身焦炭庫(kù)存偏高，持續(xù)打壓焦價(jià)意愿較強(qiáng)，焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌，月內(nèi)落實(shí)了四輪提降。焦煤在國(guó)內(nèi)供應(yīng)及進(jìn)口雙增，而需求低迷的情況下，一個(gè)月內(nèi)暴跌超400元/噸。

具體來(lái)看，4月份，下游焦鋼企業(yè)采取低庫(kù)存策略，在預(yù)期煤價(jià)下行的前提下控制采購(gòu)進(jìn)度。截止4月底，鋼廠煉焦煤庫(kù)存525萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.9%；樣本焦化廠煉焦煤庫(kù)存227萬(wàn)噸，環(huán)比下降11.3%。截至4月25日，山西低硫焦煤車板價(jià)1875元/噸，環(huán)比下跌513元/噸；臨汾低硫1/3焦煤出廠價(jià)1550元/噸，環(huán)比下跌500元/噸；靈石高硫肥煤車板價(jià)1800元/噸，環(huán)比下跌400元/噸；濟(jì)寧氣煤車板價(jià)1580元/噸，環(huán)比下跌280元/噸。中轉(zhuǎn)地方面：進(jìn)口煤陸續(xù)到港，疊加下游需求不佳，港口庫(kù)存累積。截止4月底，港口煉焦煤庫(kù)存184噸，環(huán)比增長(zhǎng)24.2%。截至4月25日，京唐港內(nèi)貿(mào)主焦煤庫(kù)提價(jià)2100元/噸，環(huán)比下跌400元/噸。進(jìn)口煤方面，進(jìn)口主焦煤遠(yuǎn)期中國(guó)到岸價(jià)264美元/噸，環(huán)比下跌55美元/噸。港口現(xiàn)貨方面，進(jìn)口主焦煤（加）港口庫(kù)提價(jià)2020元/噸，月環(huán)比下跌460元/噸。

焦炭行業(yè)方面看，4月份，焦企開工高，下游采購(gòu)乏力，庫(kù)存在上游累積；鋼廠方面，鋼廠維持低庫(kù)存，庫(kù)存微降；中間貿(mào)易商觀望為主，港口庫(kù)存基本持平。截止4月末，鋼廠、港口、獨(dú)立焦化廠焦炭庫(kù)存月環(huán)比分別-2、+0.3和+21萬(wàn)噸。山西地區(qū)：焦企前開工已提至較高位水平，繼續(xù)提升空間有限，除個(gè)別焦企仍有小幅提產(chǎn)外，多數(shù)焦企維持前期生產(chǎn)狀態(tài)。受原料煤價(jià)格持續(xù)下降影響，焦企利潤(rùn)較為可觀。在這一情況下，疊加鋼廠現(xiàn)金流收窄后，向上游尋求利潤(rùn)空間的意愿較高，焦價(jià)明顯下跌。截止4月27日，山西晉中二級(jí)焦價(jià)格報(bào)2040元/噸，呂梁準(zhǔn)一級(jí)焦價(jià)格報(bào)2160元/噸，均較上月下跌300元/噸，同比分別下降12.82%和12.20%。

鋼鐵行業(yè)方面看，3-4月為傳統(tǒng)鋼材旺季，鋼廠持續(xù)出貨，鋼材庫(kù)存下降，但鋼材消費(fèi)情況不及預(yù)期，成材去庫(kù)相對(duì)緩慢。截止4月24日，主要城市鋼材社會(huì)庫(kù)存量1417萬(wàn)噸，月環(huán)比下降6.3%。價(jià)格方面，鋼材需求不及預(yù)期，但鋼廠開工高位，鋼材價(jià)格下行。截止4月25日，上海20MM螺紋鋼3830元/噸，較上月底-380元/噸，-9.0%M/M；上海3MM熱軋卷板4040元/噸，較上月底-310元/噸，-7.1%M/M。