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    中國煉焦行業(yè)協(xié)會
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    [百川盈孚]12月份煤焦油漲后回落 市場受下游制約

    來源:中焦協(xié)網   2023-01-11   已經被瀏覽19948次

    一、行情綜述

    市場表現(xiàn)及因素分析:12月煤焦油市場價格前期維穩(wěn)運行,中旬價格推漲,月末市場走跌運行。截至1228日,中國煤焦油現(xiàn)貨價格(CCTX)為6256/噸,較上月末(11286276/噸)下調20/噸,跌幅0.32%,主流(山西、河北、山東)區(qū)間6300-6520/噸。內蒙古、山西地區(qū)前期持穩(wěn)運行,而后市場下行;河北、河南和山東地區(qū)先漲后跌;東北地區(qū)變化不大,西南地區(qū)漲后回調。

    一、利好面:

    1)中上旬下游深加工廠家開工情況尚可,且煤瀝青市場走勢上行,廠家有采購需求。(2)中上旬焦炭雖經過三輪調漲,但焦企依舊虧損,開工波動幅度不大,煤焦油貨源維持緊張局面。

    二、利空面:

    1)下旬焦企四輪提漲全面落地,焦企虧損局面得到有效緩解,開工情況逐漸恢復。

    2)同時受疫情影響,深加工與炭黑行業(yè)開工下降,對煤焦油剛需減少,供需面支撐減弱。

    3)下游整體行業(yè)長期持壓虧損運行,成本壓力無處轉移,對高價原料壓價情緒濃厚。因此山西地區(qū)上旬維穩(wěn)而后接連下調;山東地區(qū)月初大幅調漲200/噸后逐漸回落,主流現(xiàn)匯出廠價格參考6500-6520/噸;河北地區(qū)漲后回調,唐山地區(qū)參考6350/噸,邯鄲地區(qū)參考6510/噸。

    各地區(qū)市場情況:

    ——東北地區(qū):東北地區(qū)煤焦油市場小漲后回落,主流重心無明顯變化,本月末6114/噸,較上月末(11286100/噸)上調14/噸。東北地區(qū)前期焦企開工情況偏低,煤焦油供應偏緊,下游采購比較積極,煤焦油市場小幅推漲。但后期下游深加工與炭黑市場開工驟減,對煤焦油剛需降低,焦油價格下調。截至1228日,吉林主流5810-6000/噸,黑龍江主流5700-5650/噸,遼寧主流6000-6400/噸。

     

    ——華北地區(qū):華北地區(qū)煤焦油市場調漲后接連回落,本月末6372/噸,較上月末(11286457/噸)下跌85/噸。山西地區(qū)中上旬高位維穩(wěn),下旬價格震蕩下行;河北地區(qū)價格先漲后跌。焦企前期依舊虧損,主流限產意愿仍存,煤焦油供應偏緊。并且深加工廠家有采購需求,煤焦油供需面支撐。但下旬隨著焦炭四輪提漲全面落地,焦企開工有所提升,同時深加工與炭黑行業(yè)開工下降,對煤焦油剛需降低,煤焦油市場走跌。截至1228日,山西主流6300-6350/噸,河北主流6350-6510/噸。

    ——華東地區(qū):華東地區(qū)煤焦油市場大幅上漲后逐漸下調,本月末6484/噸,較上月末(11286382/噸)上調102/噸。山東地區(qū)市場拉漲后價格走跌,安徽地區(qū)震蕩下行,前期因焦企開工偏低位,且煤瀝青高位堅挺,對煤焦油市場存利好影響,煤焦油市場大幅拉漲。但隨著焦企開工緩慢提升,和下游開工突然下降,煤焦油價格開始走跌,并且下游虧損運行,對高價煤焦油有壓價情緒,煤焦油行情低迷。截至1228日,山東主流6500-6520/噸,安徽主流6505/噸附近。江蘇主流6520-6600/噸。

    ——西北地區(qū):西北地區(qū)煤焦油市場前期維穩(wěn)運行而后市場下調,本月末6063/噸,較上月末(11286148/噸)下調85/噸。內蒙古地區(qū)前期主穩(wěn)運行,中后期價格下降。下游煤瀝青市場高位堅挺,對煤焦油市場有一定支撐,但下游行業(yè)虧損運行,尤其炭黑行業(yè)價格走跌,開工下降,供需面對煤焦油后期支撐乏力。截至1228日,內蒙古主流6050-6110/噸,陜西主流6330/噸左右。

    ——西南地區(qū):西南地區(qū)煤焦油市場重心上移后下降,本月末5784/噸,較上月末(11285793/噸)上漲9/噸。貴州地區(qū)煤焦油市場偏弱運行,云南、四川地區(qū)大幅拉漲后回調,西南地區(qū)煤焦油供應緊俏,前期下游深加工廠家為保生產,高位接盤,煤焦油供需雙層支撐。月末由于深加工廠家存檢修與停產情況,并且廠家虧損嚴重,對煤焦油有恐高情緒,煤焦油市場成交偏弱。截至1228日,四川主流5400-6220/噸,云南主流5850-6290/噸,貴州主流5800-6000/噸。

    ——華中地區(qū):華中地區(qū)煤焦油市場區(qū)間內震蕩,本月末主流6530/噸,較上月末(11286460/噸)漲70/噸。河南、兩湖地區(qū)隨主產區(qū)上調后窄幅回落。焦炭價格上調,焦企開工逐漸提升,下游剛需購買,供需面支撐一般。同時下游炭黑行業(yè)虧損嚴重,打壓煤焦油價格,市場穩(wěn)中偏弱。截至1228日,河南主流6500-6560/噸,兩湖地區(qū)主流5980-6020/噸。

     

    二、主要影響因素

    12月焦化行業(yè)開工率較11月稍有提升。月初期焦企利潤倒掛,生產積極性不高,加之河北地區(qū)環(huán)保限產要求,整體焦化開工水平偏低,后隨著焦炭價格的不斷上漲,焦企利潤有所修復,市場信心增強,且下游補庫需求較高,進而開工水平有所提升。1月份正值寒冬疊加春節(jié),終端需求難有釋放,焦企開工提升或將有限。綜合預計1月份焦化行業(yè)開工較12月微幅提升。

    202212月全國煤焦油深加工裝置(含長期停車產能)平均開工率約為47.05%,較202211月提升0.95個百分點。當前全國煤焦油深加工裝置總產能為2795萬噸,煤焦油深加工行業(yè)長期停車產能為541萬噸,整體來看,該行業(yè)有效產能為2254萬噸,占比約為80.6%;主產區(qū)(山西、河北、山東、河南)總產能1699萬噸,月內西北地區(qū)開工下滑明顯,下旬山東部分檢修,行業(yè)開工出現(xiàn)下滑,至月末復產后行業(yè)開工總體仍有回升,20231月份前期整體開工預計波動不大,但根據往年情況來看,春節(jié)前后有部分企業(yè)檢修,行業(yè)開工存下滑可能,預計20231月份開工區(qū)間在44%-46%。

    202212月份炭黑行業(yè)開工率預估58.3%,較上月下調0.6百分點。本月煤焦油價格雖然略有回落,不過整體上仍然處于較高水平,炭黑成本壓力仍然不減,部分企業(yè)仍然處于虧損狀態(tài),企業(yè)的生產積極性較弱,疊加下游接單乏力,訂單情況較預期偏低,企業(yè)的開工略有影響。炭黑行業(yè)開工前期有部分企業(yè)承擔區(qū)域供暖任務,所以開工出現(xiàn)明顯上調,而后中下旬左右山東有大型企業(yè)停車檢修,華東、西南等地亦有零星企業(yè)檢修,所以整體上炭黑12月開工呈現(xiàn)窄幅下調走勢。

     

    2.下游部分產品:

    1)工業(yè)萘:12月份,工業(yè)萘市場先抑后揚,整體呈現(xiàn)上行走勢,截止1226日工業(yè)萘市場均價為5888/噸,較月初累計上漲385/噸,漲幅7.0%,當前主產區(qū)工業(yè)萘出廠參考5900-6100/噸。

    2)煤瀝青:12月,煤瀝青挺漲后僵持偏弱運行,主產區(qū)改質瀝青出廠承兌參考7800-8150/噸,中溫瀝青承兌出廠參考7400-7600/噸,石墨制品用改質瀝青出廠參考7900-8000/噸。

    3)炭黑:12月,炭黑市場價格重心下行。截至28日,炭黑市場均價11294/噸,較1128日(11526/噸)累計下調232/噸,跌幅2.01%左右,N330主流商談價格參考10600-11000/噸。

     

    三、后期預測

    預計20231月煤焦油市場漲后回落,幅度30-200/噸,主流參考6200-6550/噸。

    具體原因分析如下:

    1、煤焦油供應量預計增加。截至12月底,焦炭價格總計上漲400-440/噸,部分焦企利潤轉虧為盈,焦企開工積極性尚可,開工緩慢提升,目前焦企已經提產,但部分地區(qū)環(huán)保限產影響仍存,預估1月份焦企開工較12月底變動不大,整體較12月有提升,煤焦油供應增量,供應端支撐稍有減弱。需持續(xù)關注原料煤庫存和焦炭價格走勢。

    2、下游深加工產品存下調預期。截至12月底,煤瀝青市場延續(xù)高位運行,但煤瀝青下游產品價格有大幅走跌可能,因此對煤瀝青市場利空影響較大,煤瀝青市場存下調可能;同時工業(yè)萘下游可能會有節(jié)前備貨需求,中上旬市場偏好運行,中旬運輸放緩,預計1月份工業(yè)萘市場先漲后跌。深加工產品或有下調預期,對煤焦油市場支撐較弱。而1月份春節(jié)前后煤焦油深加工開工有下滑預期,但廠家需節(jié)前備貨,煤焦油供需面仍存一定支撐。

    3、下游炭黑市場預期弱穩(wěn)運行,廠家持壓運行。炭黑下游輪胎市場行情低迷,受下游市場拖拽,炭黑市場價格走跌,炭黑廠家長期虧損運行,多減負荷生產,預計下月炭黑價格淡穩(wěn)運行,對煤焦油市場難有支撐。并且又逢春節(jié)假期,炭黑開工難有明顯提升,基本維持在50%-58%左右。綜合來看,炭黑市場行情對煤焦油市場難有支撐。

     

    下游部分產品:

    1)工業(yè)萘:預計1月上旬,場內部分企業(yè)存?zhèn)湄浶枨?,但考慮下游行情不佳,工業(yè)萘推漲困難,中下旬工業(yè)萘市場存下行預期。市場價格在5500-6100/噸運行。

    2)煤瀝青:預計煤瀝青1月煤瀝青前期存下滑可能后僵持維穩(wěn)。焦化行業(yè)開工稍有提升,煤焦油供應端利好有所收縮,同時春節(jié)前后炭黑及煤焦油深加工開工均有下滑預期,加之煤焦油下游部分企業(yè)前期備貨完成,因此煤焦油仍有下滑空間,對煤瀝青市場依舊利空影響,且陽極12月份新單仍有大幅下調可能,因此對煤瀝青市場利空影響較大,煤瀝青市場存下調可能,幅度在100-200/噸。石墨電極及煤系針狀焦方面開工持續(xù)低位,消耗量十分有限。

    3)炭黑:20231月煤焦油市場漲后回落,幅度30-200/噸,整體上高位震蕩運行,炭黑行業(yè)可能壓力難解。下游市場走勢難言樂觀,終端需求欠佳,企業(yè)的生產積極性較弱,行業(yè)開工可能震蕩偏弱概率較大,疊加春運流動較大,疫情潛在風險仍存,一定程度上可能影響開工走勢,進而對于炭黑需求可能略有波動。所以綜合考慮,預計1月份炭黑市場價格可能弱勢運行,N330主流送到圍繞10400-11000/噸。建議關注煤焦油以及輪胎等市場走勢謹慎操作。

    焦炭產品:預計20231月份焦炭市場偏弱運行,二級主流2550-2650/噸。原料焦煤年底供應收緊,價格仍居高位,對焦炭市場支撐作用尚存,但線上競拍流拍現(xiàn)象增加,個別煤種價格或存下調預期。下游終端需求低迷,加之鋼企利潤倒掛,利空焦炭市場。

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